EigoPro 準1級 聴解 — セット2

準1級リスニング: 会話・文を聞いて答える (端末TTS音声)。

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この単元の問題を3問、解説つきで公開しています

準1級 · 聴解 · 全25問

問 1

What is the analyst's main concern about the current market?

  • Interest rates have already been cut.
  • Investors are too pessimistic.
  • Valuations leave no room for negative surprises.
  • Corporate earnings are collapsing.
Listening

金融市場

準1級聴解会話
⚡ひとことで

投資家が市場の過熱に警戒する会話。

選択肢の解説Choice Analysis

「Valuations leave no room for negative surprises.」

正解

アナリストは「priced for perfection（完璧を前提にした値付け）」と述べ、わずかな金利の不意打ちでも急落を招くと警戒している。つまり評価が高すぎて悪材料を吸収する余地がないという主張。

  • 「Corporate earnings are already collapsing.」

    = 企業収益が崩壊している ━ アナリストは収益が底堅いと認めており、崩壊とは述べていない。

  • 「Interest rates have already been cut twice.」

    = 金利はすでに引き下げられた ━ 利下げの事実ではなく金利の不意打ちリスクを懸念しているだけ。

  • 「Investors have become far too pessimistic.」

    = 投資家が悲観的すぎる ━ 過度な楽観・過熱を問題視しており、悲観ではない。

Script

> A: Honestly, I think equities are priced for perfection right now, and that worries me.

> B: But corporate earnings have held up far better than anyone forecast.

> A: True, yet a single rate surprise could trigger a sharp correction.

> B: So you'd trim exposure rather than chase the rally?

> A: Exactly. I'd rather lock in gains than be caught overextended.

和訳

A: 正直、今の株価は完璧を前提にした値付けで、それが心配なんです。

B: でも企業収益は誰の予想よりもはるかに底堅く推移していますよ。

A: 確かに。でも金利が一度でも想定外なら急激な調整を招きかねません。

B: つまり上昇を追わずにポジションを減らす、と?

A: その通り。深追いして捕まるより利益を確定したいんです。

▦重要表現
表現意味
priced for perfection完璧を前提とした値付け
sharp correction急激な調整
lock in gains利益を確定する
▦Collocation
パターン意味例
trim exposureポジションを減らすShe decided to trim exposure to tech stocks.
chase the rally上昇相場を追うNovice traders tend to chase the rally too late.
lock in gains利益を確定するHe moved to lock in gains before the announcement.
sharp correction急激な調整A sharp correction wiped out months of gains.
corporate earnings企業収益Corporate earnings beat expectations this quarter.
❝例文

  • Equities are priced for perfection right now.

    今、株式は完璧を前提に値付けされている。

  • A single rate surprise could trigger a correction.

    金利の不意打ち一つで調整を招きかねない。

  • She would rather lock in gains than overextend.

    彼女は深追いするより利益確定を選ぶ。

  • Corporate earnings have held up remarkably well.

    企業収益は驚くほど底堅い。

  • He trimmed his exposure ahead of the report.

    彼は発表前にポジションを減らした。

💡Tip · 覚えるコツ

「priced for perfection」は「これ以上良いニュースが出ようがないほど期待が織り込まれた状態」を指す決まり文句。悪材料への脆さを暗示する。

問 2

According to the speaker, what is a central bank's most valuable asset?

  • Its credibility in anchoring expectations.
  • The speed of its rate hikes.
  • The level of interest rates itself.
  • The size of its currency reserves.
Listening

インフレと金利

準1級聴解文の内容
⚡ひとことで

中央銀行のインフレ対応を解説する講義。

選択肢の解説Choice Analysis

「Its credibility in anchoring expectations.」

正解

講義は最後に「金利そのものより信認こそ最大の資産」と結論づける。期待を固定させない信認が賃金物価スパイラルを防ぐ鍵だと説いている。

  • 「The level of its interest rates itself.」

    = 金利の水準そのもの ━ 話者は金利そのものより信認が重要だと明言している。

  • 「The total size of its currency reserves.」

    = 通貨準備の規模 ━ 準備高には一切言及していない。

  • 「The sheer speed of its own rate hikes.」

    = 利上げの速度 ━ 速度の速さは利点ではなくリスクとして語られている。

Script

> Narrator: Central banks face an unenviable balancing act when inflation proves stubborn.

> Narrator: Raising rates too aggressively risks tipping the economy into recession.

> Narrator: Yet moving too cautiously allows price expectations to become entrenched.

> Narrator: Once households expect prices to keep rising, they demand higher wages.

> Narrator: This wage-price spiral is precisely what policymakers dread.

> Narrator: Hence credibility, not the rate itself, is the central bank's most valuable asset.

和訳

Narrator: インフレが根強いとき、中央銀行は厄介な綱渡りに直面する。

Narrator: 利上げが過度に積極的だと、経済を景気後退に陥れる恐れがある。

Narrator: 一方で慎重すぎれば物価期待が固定化してしまう。

Narrator: 家計が物価上昇の継続を予想すれば、より高い賃金を求めるようになる。

Narrator: この賃金物価スパイラルこそ、政策当局が最も恐れるものだ。

Narrator: ゆえに金利そのものより信認こそ中央銀行の最大の資産なのだ。

▦重要表現
表現意味
balancing act綱渡り・バランス調整
wage-price spiral賃金物価スパイラル
anchor expectations期待を固定する
▦Collocation
パターン意味例
tip into recession景気後退に陥れるAggressive hikes could tip the economy into recession.
entrenched expectations固定化した期待Entrenched expectations make inflation hard to break.
raise rates利上げするThe bank chose to raise rates by a quarter point.
price expectations物価期待Surveys track household price expectations closely.
central bank credibility中央銀行の信認Central bank credibility took years to rebuild.
❝例文

  • Central banks face an unenviable balancing act.

    中央銀行は厄介な綱渡りに直面する。

  • Cautious moves let expectations become entrenched.

    慎重な動きは期待を固定化させる。

  • A wage

    price spiral is what policymakers dread. — 賃金物価スパイラルこそ当局が恐れるものだ。

  • Credibility is the bank's most valuable asset.

    信認こそ中銀の最大の資産だ。

  • Households demand higher wages when prices climb.

    物価が上がると家計はより高い賃金を求める。

💡Tip · 覚えるコツ

「anchor expectations」は中央銀行用語で「物価期待をある水準に固定する」こと。信認（credibility）とセットで頻出する。

問 3

What is the economist's view of the proposed tariffs?

  • They will create many new jobs.
  • Their costs to consumers outweigh the job benefits.
  • They will lower consumer prices.
  • They should be raised even higher.
Listening

国際貿易

準1級聴解会話
⚡ひとことで

関税引き上げの是非を巡る会話。

選択肢の解説Choice Analysis

「Their costs to consumers outweigh the job benefits.」

正解

経済学者は関税が消費者に値上げを押し付ける一方、守るべき雇用は本来消えるわけではないとデータで反論し、保護より再訓練を勧めている。コスト超過が論旨。

  • 「They will create a great many new domestic jobs.」

    = 多くの新規雇用を生む ━ 経済学者は雇用喪失をデータが裏付けないと述べ、創出は主張していない。

  • 「They should be raised a great deal higher still.」

    = さらに引き上げるべきだ ━ 関税の強化ではなく再訓練を支持している。

  • 「They will steadily lower prices for consumers.」

    = 消費者価格を下げる ━ 逆に高い価格を消費者が負担すると述べている。

Script

> A: The proposed tariffs are meant to shield our struggling manufacturers.

> B: Shield them, perhaps, but consumers will foot the bill through higher prices.

> A: Surely protecting jobs justifies a modest price increase?

> B: Only if those jobs would otherwise vanish, which the data doesn't support.

> A: So you'd favour retraining over protection.

和訳

A: 提案中の関税は、苦境にある国内製造業を守るためのものです。

B: 守るかもしれませんが、消費者が値上げという形で代償を払うことになります。

A: 雇用を守るためなら、多少の値上げは正当化されませんか?

B: その雇用が放置すれば消えるならですが、データはそれを裏付けていません。

A: つまり保護より再訓練を支持するわけですね。

▦重要表現
表現意味
foot the bill費用を負担する
protect jobs雇用を守る
favour retraining再訓練を支持する
▦Collocation
パターン意味例
impose tariffs関税を課すThe government moved to impose tariffs on steel.
foot the bill費用を負担するUltimately consumers foot the bill for tariffs.
shield manufacturers製造業を守るThe policy aims to shield domestic manufacturers.
protect jobs雇用を守るOfficials claimed the measure would protect jobs.
price increase値上げA modest price increase followed the new duties.
❝例文

  • The tariffs are meant to shield manufacturers.

    関税は製造業を守るためのものだ。

  • Consumers will foot the bill through higher prices.

    消費者は値上げで費用を負担する。

  • The data does not support the job

    loss claim. — データは雇用喪失の主張を裏付けない。

  • She favours retraining over protection.

    彼女は保護より再訓練を支持する。

  • Protecting jobs may justify a modest cost.

    雇用を守るためなら多少のコストは正当化されうる。

💡Tip · 覚えるコツ

「foot the bill」は「（最終的に）費用を負担する」イディオム。誰がコストを負うかを論じる経済議論で頻出する。

残り22問は、解いて確かめられます

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